Estratégias de gestão de risco de investimentos
DOI:
https://doi.org/10.5540/03.2021.008.01.0408Palavras-chave:
alocação de carteiras, mínima variância, equal weighting, paridade de risco, COVID-19Resumo
Detalhamos a estrutura matemática dos métodos de Mínima Variância de Markowitz e Paridade de Risco utilizados em estratégias de gestão de risco de investimentos. Aplicamos essas estratégias na gestão de risco de uma carteira de investimento em ações de empresas brasileiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo, em um período que abrange os meses críticos da crise econômico-financeira causada pela pandemia de COVID-19. Os resultados indicam melhor desempenho destes métodos em comparação com a distribuição percentual uniforme de ativos. A estratégia de Mínima Variância apresentou resultados significativos na redução do risco, enquanto a estratégia de Paridade de Risco teve como principal aspecto positivo a manutenção da diversificação da carteira.
Downloads
Referências
Blum, E.; Oettli, W.Technical Note – Direct proof of the Existence Theorem forquadratic programming.Operations Research, Vol. 20, No. 1, p. 165-167, 1972. DOI:10.1287/opre.20.1.165.
Bortoluzzo, M., et al, Comparação do desempenho de carteiras utilizando os m ́etodos pa-ridade de risco, mínima variância e equal weighting: um estudo no mercado brasileiro emper ́ıodos pr ́e, durante e pós a crise de 2008.Revista Evidencia ̧c ̃ao Cont ́abil & Finan ̧cas, Vol6, No 3, p. 36-53, 2018. DOI: 10.22478/ufpb.2318-1001.2018v6n3.36822.
Capinski, M., Zastawniak, T.Mathematics for Finance: An Introduction to Financial Engi-neering. Springer, 2006.
Frank, M.; Wolfe, P. An algorithm for quadratic programming.Naval Research LogisticsQuarterly, Vol. 3. p. 95-110, 1956. DOI: 10.1002/nav.3800030109.
Jacob, M. L. A. Estrat ́egias de gest ̃ao de risco de investimento no Brasil durante a pande-mia de COVID-19.Disserta ̧c ̃ao de Mestrado, Universidade Tecnol ́ogica Federal do Paran ́a,Curitiba, 2021.
Kreyzig, E.Introductory Functional Analysis with Applications. Jonh Wiley & Sons, 1978.
Krulikovski, E. H. M. An ́alise te ́orica de m ́aquinas de vetores suporte e aplica ̧c ̃ao a classi-fica ̧c ̃ao de caracteres.Disserta ̧c ̃ao de Mestrado, Universidade Federal do Paran ́a, Curitiba,2017.
Maillard, S.; Thierry, R.; Teileche, J. On the properties of equally-weighted risk contributionsportfolios.The Journal of Portfolio Management, Vol. 36, No. 4, p. 60-70, 2010. DOI:10.3905/jpm.2010.36.4.060.
Markowitz, H. Portfolio selectionThe Journal of Finance, Vol. 7, No. 1, p. 77-91, 1952.DOI: 10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x.[10] Nocedal, J., Wright, S. J.Numerical Optimization. Springer, 2006.
Souza, P. O. et al, Risk parity in the brazilian marketEconomics Bulletin, v. 37-3, p.1555-1566. DOI: 10.2139/ssrn.3001878.[12] Spivak, M.Calculus on Manifolds. Addison-Wesley Publishing Company, 1965.
